保罗·毕加索的《阿尔及尔的女人(“O版”)》
在仔细分析了近36年来的逾百万场拍卖记录之后，卢森堡大学的几位经济学教授近日发表了一篇研究报告，认为全球艺术品市场已经过热，尤其在战后艺术、当代艺术领域的“泡沫”随时可能破灭。
这篇报告运用了经济学的方法来研究艺术品市场交易的激增现象。作者指出，当前的情况跟1990年的艺术品市场泡沫极为相似，而今天市场依然持续的膨胀则被他们定义为“泡沫形成期的狂热”。文中还指出，全球经济存在的问题将会像影响奢侈品市场一样影响艺术品市场。
报告统计的数据显示，在2008、2009年金融危机之后，很少有其他领域像艺术品市场一样产生如此猛烈的反弹。尤其是当代艺术，自经济恢复期以来，市值已经翻了一番。
目前，多数艺术品市场的观察者都在某一点上形成共识，那就是某些板块确实已进入了“泡沫地带”。一些种类的艺术品市场已经完全被大量的投机买卖所操控，比如像雅各布·卡塞、卢西安·史密斯、派克·伊图等一批被称为“僵尸形式主义”画家，他们的作品市值在近两年中突然暴涨，如今又大幅度地降了下来。
“艺术品市场中的某些类别，尤其是战后艺术和当代艺术，已经产生了大量的泡沫。真正困难的是预测泡沫何时破灭。”该研究项目的带头人、“艺术战略”分析公司总裁安德斯·彼得森说，他正在关注全球经济的波动，“关键在于，全球经济领域中的不确定因素，是否会在今年波及艺术品市场”。
不过，也有人提出异议，认为既然艺术品不具备基本价值，经济学家也很难直接用经济学原理来分析艺术品市场。艺术家、评论家沃特·罗宾森曾经提出了“僵尸形式主义”的概念，用以形容那些在形式上很精彩、在内容上缺乏象征性和叙事性的作品。他对这篇报告的评价是：“既然整个市场都是非理性的，它就不可能被理性地解读。”
也有市场咨询师相信，泡沫问题其实无关紧要。“经济学教授们不知道我们已经在泡沫中待了多久。”“列文艺术群”咨询公司的总裁托德·列文说，艺拍市场的泡沫很大程度上与洗钱活动的盛行有关。“当艺术品成为转移财富的工具，我们渐渐忘了艺术创作的初衷，问题就逐渐显现出来。”列文指出，艺术品市场面临的真正问题，其实只有一个———拍卖行缺少真正大师级的重要作品。
近期的拍卖记录，包括佳士得以1。794亿美元拍出毕加索完成于1955年的名画《阿尔及尔的女人(O版)》，及莫迪里阿尼作于1917至1918年的《侧卧的裸女》以1.7亿美元成交，但这些都只是少数情况，仅仅勾勒出一个健康市场的幻象。毕竟，这样的作品太少了。艺术品市场的很多领域都显现出成交量增速减缓，甚至收缩的迹象。巨大的压力正迫使拍卖行扩大经营范围，进军奢侈品市场。